Biznis s hazardnými hrami je pravidelne diskutovanou témou v spoločnosti. Jeho prevádzky sú zvyčajne prvými, ktoré si v mestách všimnete, keďže zo zákona vyplýva povinnosť oblepiť ich a skryť pred zrakom verejnosti. Napriek kritickým hlasom je dané podnikanie zdrojom príjmov štátneho rozpočtu a v menšej miere aj obecných a mestských rozpočtov, keďže prevádzkovatelia okrem daní z príjmu platia aj špeciálny odvod. Najväčším hráčom odvetvia rok 2022 prial, a to na Slovensku aj v Česku. Rastu pomohla najmä transformácia biznisu do online priestoru. V analýze podrobnejšie rozoberieme ich finančné výsledky.
Kľúčové zistenia:
- Počet spoločností podnikajúcich v hazarde je na Slovensku a v Česku približne rovnaký, avšak tie najväčšie v Česku zarobia dvojnásobne viac.
- Celkový čistý zisk piatich najväčších spoločností v Česku vystúpil v roku 2022 na vyše 350 miliónov eur. Na Slovensku to bolo o 200 miliónov eur menej.
- Po-pandemické roky ukázali, že najviac sa darilo a darí spoločnostiam, ktoré vedeli dostať hráčov z offline priestoru, teda priestoru kamenných pobočiek, do online priestoru. Jednoznačným víťazom v Česku aj na Slovensku je Tipsport.
- Kým ostatné spoločnosti dokázali za 4 roky maximálne zdvojnásobiť svoje zisky, tak Tipsport svoje zisky navýšil na Slovensku 12-násobne a v Česku 10-násobne.
- Napriek vysokým ziskom Tipsportu zaplatia najviac na daniach z hazardu tí, ktorí prevádzkujú lotérie – napríklad česká Sazka alebo slovenský Tipos.
- Spoločnostiam z odvetvia hazardu rástla vďaka vyšším ziskom aj návratnosť kapitálu či aktív. V Česku dosiahla priemerná návratnosť kapitálu 53 % a návratnosť aktív vyše 27 %. Na Slovensku stúpla návratnosť kapitálu na 52 % a návratnosť aktív na vyše 30 %.
- Priemerná zadlženosť spoločností klesla na Slovensku tesne pod 41 %, zatiaľ čo v Česku na niečo vyše 48 %.
V Česku a na Slovensku podniká v oblasti hazardných hier necelých 300 spoločností. Radíme sem spoločnosti, ktoré poskytujú kurzové stávkovanie, video lotérie, číselne lotérie, internetové kasína a ďalšie. Sektor hazardných hier je špecifickým odvetvím, ktoré sa nedá posudzovať na základe tržieb a v konečnom dôsledku ani nie je možné využiť ukazovatele spojené s tržbami. Dôvodom je odlišnosť metodiky rátania tržieb medzi spoločnosťami a aj v čase, preto si musíme v analýze pomôcť inými ukazovateľmi.
Zisky českej top päťky sú o viac ako dvojnásobok vyššie
Napriek tomu, že na Slovensku podniká rovnaký počet hazardných podnikov ako v Česku, tržbami je český trh viac ako dvojnásobne väčší – čo sa týka prvej päťky spoločností. Kým pred pandémiou v roku 2019 vygenerovala na Slovensku prvá päťka zisk vo výške necelých 37 miliónov eur, tak v roku 2022 to bolo štyrikrát viac. V Česku tržby vzrástli za dané obdobie o vyše dvojnásobok – na 350 miliónov eur.
Na oboch trhoch výrazne podrástli spoločnosti pod značkou Tipsport. Na Slovensku TIPSPORT SK, a.s. a v Česku Tipsport.net a.s. a TIPSPORT a.s. Slovenský TIPSPORT SK je majetkovo prepojený s českou spoločnosťou TIPSPORT, ktorá vlastní v slovenskej dcére 100 % podiel. TIPSPORT a.s. a Tipsport.net a.s. sú zase personálne prepojené prostredníctvom predsedu predstavenstva Vratislava Randu a členov predstavenstva Jiřího Dragouna a Jaroslava Berana. V roku 2019 bol TIPSPORT SK z hľadiska zisku na štvrtom mieste a na trhu kraľovala spoločnosť N I K É, spol. s r.o. V roku 2022 už dosahoval TIPSPORT SK skoro taký vysoký čistý zisk ako zvyšok prvej päťky spoločností.
V Česku bola v roku 2019 ziskom najväčšia spoločnosť SAZKA a.s., ktorá je najstaršou stávkovou spoločnosťou v krajine a patrí tretiemu najbohatšiemu človeku v Česku Karlovi Komárkovi. Tipsport.net bol až na druhom mieste.O tri roky neskôr sa však stal trhovou jednotkou a dosahoval zisk na úrovni troch štvrtín sumárneho zisku zvyšných 4 spoločností.
Slovensku aj Česku kraľuje Tipsport
Zisky spoločnosti TIPSPORT v Česku rástli podobným tempom, nebolo to však spôsobené nárastom vkladov či výťažku. Keďže sa spoločnosť zameriava len na predaj stieracích žrebov, čistý zisk podrástol najmä vďaka výnosom z dlhodobého finančného majetku, za ktorým stojí prevod dividend zo slovenskej dcéry.
Tipsport.net okrem klasických stávok na kamenných pobočkách či internete prevádzkuje v Česku od roku 2017 aj online kasíno, pričom ostatné online hry z oblasti hazardu pridával postupne. Na Slovensku sa s online kasínami a ostatnými online hrami začalo neskôr, a to v priebehu roku 2020 po legislatívnych zmenách.
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | |
| TIPSPORT SK, a.s. | 5 465 626 € | 27 035 047 € | 59 020 058 € | 69 042 709 € |
| FORTUNA SK, a.s. | 9 784 670 € | 16 333 912 € | 22 893 728 € | 28 298 063 € |
| TIPOS, národná lotériová spoločnosť, a. s. | 7 452 722 € | 9 632 260 € | 18 878 310 € | 24 052 586 € |
| N I K É , spol. s r.o. | 11 524 551 € | 12 072 487 € | 14 352 844 € | 21 124 509 € |
| PERIX, spol. s r.o. | 2 744 725 € | 894 015 € | 1 311 812 € | 7 763 095 € |
V Česku aj na Slovensku sa stali online hazardné hry kľúčové pre podržanie biznisu v čase zúriacej pandémie.Tipsport na Slovensku aj v Česku vo výročných správach z roku 2020 a 2021 uvádza, že záujem o online hry kvôli pandemickým opatreniam narástol a vklady rástli o stovky percent. Aj analýza Inštitútu finančnej politiky spomína, že vklady v rámci internetových kasín medzi rokmi 2019 až 2021 vzrástli 17-násobne. Kým v roku 2019 bol objem vkladov na Slovensku približne 4 miliardy eur ročne, v roku 2021 to už bolo bezmála 11 miliárd eur.
Spoločnosti TIPSPORT SK stúpol podľa výročnej správy výťažok z hazardných hier z 82 miliónov eur v roku 2020 na vyše 174 miliónov eur v roku 2022. Českej spoločnosti Tipsport.net narástol výťažok z 305 miliónov eur v roku 2020 na 508 miliónov v roku 2022.
Napriek tomu, že na Slovensku prevádzkujú online hazardné hry aj ostatné spoločnosti, ako je Niké alebo FORTUNA SK, a.s., patriaca do portfólia skupiny Penta, či štátny TIPOS, národná lotériová spoločnosť, a. s., ktorý zarába najmä na číselných lotériách, tak ich zisky rástli pomalším tempom. Na opačnom konci prvej päťky je spoločnosť PERIX, spol. s r.o., ktorá prevádzkuje kamenné kasína a od roku 2020 začala aj s prevádzkou online kasína. Na čistom zisku spoločnosti vidieť, že počas pandémie utrpela najmä kamenná sieť kasín.
| 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | |
| SAZKA a.s. | 66 179 771 € | 50 675 262 € | 66 138 969 € | 72 218 369 € |
| Tipsport.net a.s. | 58 952 997 € | 80 953 201 € | 120 769 554 € | 150 627 729 € |
| FORTUNA GAME a.s. | 23 994 941 € | 22 830 511 € | 17 625 036 € | 17 978 579 € |
| CHANCE a.s. | 10 865 927 € | 15 844 220 € | 31 263 617 € | 37 841 813 € |
| TIPSPORT a.s. | 6 769 146 € | 10 735 199 € | 35 334 000 € | 71 345 995 € |
V Česku prekonali zisky z roku 2019 aj spoločnosti Chance a Sazka. Chance prevádzkuje primárne stávkový biznisa sekundárne online kasíno a od roku 2013 patrí do skupiny spoločnosti Tipsport. Sazke zase narástli zisky len mierne – za 4 roky o bezmála 6 miliónov eur. Počas pandémie spoločnosť doplatila na svoju sieť kamenných pobočiek a kvôli pandemickým obmedzeniam jej prepadli tržby z predaja stieracích žrebov. Nosným biznisom spoločnosti sú číselné lotérie, kurzové stávky a tzv. technické hry. Sazka je v podstate obdobou slovenského Tiposu.
Jedinou spoločnosťou, ktorej čistý zisk za posledné 4 roky klesol napriek rastu výťažku je FORTUNA GAME a.s. Aj keď čistý zisk klesol medzi rokmi 2019 až 2022 o približne 6 miliónov eur na 17,9 milióna, tak EBITDA (výsledok hospodárenia pred zarátaním daní, odpisov a úrokov) podrástla o 4,5 milióna eur na 33,8 milióna. Dôvodom je vyšší rast odpisov spojených s investíciami do softvéru a pobočiek, ktoré narástli vo štvorročnom období o približne 10 miliónov eur.
Najviac zaplatí štátu na odvode Tipos a Sazka
Aj keď boli spoločnosti pod značkou Tipsport v minulom roku najziskovejšími v Česku aj na Slovensku, tak neplatia najvyšší odvod z hazardu. Kým na Slovensku zaplatil TIPSPORT SK vyše 40 miliónov eur na dani z hazardu, tak štátny Tipos o polovicu viac, a to vyše 61 miliónov eur. Dôvodom je odlišný výpočet dane pri jednotlivých typoch hier. Kým TIPSPORT SK bude prevažne platiť daň z výťažku vo výške 22 % (medzičasom sa v roku 2023 sadzba zvýšila na 27 %) kvôli prevádzkovaniu napríklad online kasín a 6 % z hernej istiny, ktorá predstavuje výšku vkladu, zo stávkových hier, tak Tipos kvôli lotériám zaplatí vyššie sadzby z hernej istiny. Rovnaká je situácia aj v Česku, kde najviac štátu na odvode z hazardu zaplatila spoločnosť Sazka, a to vyše 157 miliónov eur, zatiaľ čo Tipsport.net zaplatil štátu v roku 2022 vyše 143 miliónov eur.
| Slovenské spoločnosti | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| TIPSPORT SK | 26 334 577 € | 27 137 030 € | 33 470 316 € | 40 476 259 € |
| FORTUNA SK | 34 197 239 € | 23 163 269 € | 23 489 605 € | 34 478 572 € |
| TIPOS | 47 350 320 € | 47 764 121 € | 53 157 593 € | 61 290 411 € |
| N I K É | 27 575 588 € | 33 076 305 € | 38 937 605 € | 29 483 646 € |
| PERIX | 3 273 918 € | 3 665 326 € | 5 476 007 € | 8 182 612 € |
| České spoločnosti | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| SAZKA | 69 933 494 € | 123 301 644 € | 149 700 110 € | 157 166 755 € |
| Tipsport.net | 64 327 023 € | 83 437 064 € | 121 689 828 € | 143 097 230 € |
| FORTUNA GAME | 35 275 327 € | 40 015 872 € | 48 093 639 € | 58 108 613 € |
| CHANCE | 13 588 763 € | 19 593 945 € | 30 332 409 € | 36 443 021 € |
| TIPSPORT | 2 269 942 € | 3 237 505 € | 2 991 105 € | 1 074 054 € |
Najviac zamestnancov má Tipsport, najdrahších zase Sazka a Fortuna
Najvyšší počet zamestnancov má na Slovensku dlhodobo spoločnosť Niké rodiny Bergerovcov (887 v roku 2022). Dôvodom je rozsiahla pobočková sieť so 767 prevádzkami po celom Slovensku. Priemerné náklady na zamestnanca dosiahli v roku 2022 výšku 2 442 eur (cena práce zamestnanca). Druhou spoločnosťou s najvyšším počtom zamestnancov je Fortuna, ktorá prevádzkuje 265 pobočiek. V minulom roku zamestnávala 423 zamestnancov, pričom priemerné náklady na osobu boli 2 365 eur. Štátny Tipos má spomedzi najväčších spoločností hazardu na Slovensku najdrahších zamestnancov. Priemerné náklady na zamestnanca dosahujú necelých 4-tisíc eur, pričom zamestnáva 166 osôb.
| Slovenské spoločnosti | 2019 poč. | 2019 nák. | 2020 poč. | 2020 nák. | 2021 poč. | 2021 nák. | 2022 poč. | 2022 nák. |
| TIPSPORT SK | 93 | 1 707 € | 83 | 1 991 € | 87 | 2 092 € | 86 | 2 442 € |
| FORTUNA SK | 541 | 1 667 € | 473 | 1 726 € | 446 | 1 951 € | 423 | 2 365 € |
| TIPOS | 167 | 3 442 € | 168 | 3 795 € | 168 | 3 958 € | 166 | 3 979 € |
| N I K É | 881 | 1 772 € | 951 | 1 836 € | 911 | 2 126 € | 887 | 2 308 € |
| PERIX | 126 | 1 129 € | 98 | 1 305 € | 113 | 1 413 € | 117 | 2 405 € |
| České spoločnosti | 2019 poč. | 2019 nák. | 2020 poč. | 2020 nák. | 2021 poč. | 2021 nák. | 2022 poč. | 2022 nák. |
| SAZKA | 409 | 4 248 € | 447 | 4 123 € | 488 | 4 313 € | 506 | 4 341 € |
| Tipsport.net | 1 105 | 1 601 € | 1 110 | 1 787 € | 1 153 | 1 931 € | 1 126 | 2 206 € |
| FORTUNA GAME | 758 | 3 662 € | 762 | 3 935 € | 797 | 3 744 € | 838 | 4 308 € |
| CHANCE | 411 | 1 686 € | 400 | 1 839 € | 434 | 1 691 € | 397 | 1 877 € |
| TIPSPORT | 38 | 6 726 € | 34 | 6 122 € | 33 | 6 306 € | 34 | 6 722 € |
V Česku je najväčším zamestnávateľom v hazarde Tipsport.net, ktorý má 589 pobočiek a zamestnáva vyše 1 100 ľudí. Náklady na jedného zamestnanca dosahujú 2 206 eur. Druhá v poradí je spoločnosť Fortuna Game, ktorá zamestnáva viac ako 830 zamestnancov, pričom priemerné náklady na osobu boli v roku 2022 vo výške 4 300 eur. Fortuna má v Česku 542 pobočiek.
Najväčšie náklady na zamestnancov má TIPSPORT, ktorý zamestnáva len 34 osôb a priemerné náklady na zamestnanca dosahujú 6 700 eur. Väčšina zamestnancov bude pravdepodobne pracovať na riadiacich pozíciách v spoločnosti. Najnižšie náklady na zamestnanca v Česku aj na Slovensku má spoločnosť Chance, a to len 1 877 eur, pričom má 397 zamestnancov a približne 200 pobočiek.
Najmenej zadlžené spoločnosti sú Niké a Tipsport
Celkový rast ziskov spoločností zabezpečil v priemere aj lepšiu návratnosť kapitálu či aktív. Kým v roku 2019 bola návratnosť kapitálu na Slovensku 27 %, tak v roku 2022 dokázali spoločnosti z jedného eura vlastného kapitálu generovať vyše 52 centov zisku. Podobným tempom rástla stávkarom aj návratnosť aktív, a to z 15 % v roku 2019 na vyše 30 % v roku 2022.
České spoločnosti dosahujú v priemere nižšiu návratnosť aktív (cez 27 %). Dosahujú však mierne vyššiu návratnosť vlastného kapitálu, a to 53 %.
Dôvodom rastu ukazovateľov návratnosti v Česku aj na Slovensku je najmä spoločnosť TIPSPORT SK a Tipsport.net. Kým TIPSPORT SK mal v roku 2019 návratnosť vlastného kapitálu na úrovni 58 %, tak v roku 2022 už dokázala spoločnosť generovať zisk vo výške vlastného imania. Rovnako aj spoločnosť Fortuna dokáže dlhodobo generovať z vlastného imania vyše 80 % zisku. Na opačnom konci je spoločnosť Niké, ktorej návratnosť podrástla v rovnakom období z 13 % na 19 %. Dôvodom je, že vyše 80 % vlastného imania spoločností tvorí nerozdelený zisk z minulých rokov.
V Česku zase Tipsport.net generuje dlhodobo čistý zisk na úrovni vlastného imania, pričom TIPSPORT mal v posledných dvoch rokoch návratnosť kapitálu vyše 50 %. Dlhodobo najnižšiu návratnosť má spoločnosť Sazka, a to ani nie 30 %.
| Slovenské spoločnosti | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| TIPSPORT SK, a.s. | 58% | 87% | 94% | 95% |
| FORTUNA SK, a.s. | 85% | 89% | 92% | 82% |
| TIPOS, a. s. | 37% | 38% | 46% | 41% |
| N I K É , spol. s r.o. | 13% | 12% | 14% | 19% |
| PERIX, spol. s r.o. | 47% | 13% | 16% | 79% |
| České spoločnosti | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| SAZKA a.s. | 29% | 21% | 24% | 24% |
| Tipsport.net a.s. | 94% | 95% | 97% | 97% |
| FORTUNA GAME a.s. | 46% | 34% | 26% | 74% |
| CHANCE a.s. | 81% | 54% | 52% | 89% |
| TIPSPORT a.s. | 37% | 37% | 55% | 53% |
Tipsport má vďaka veľkým ziskom v posledných troch rokoch vysokú návratnosť aktív. TIPSPORT SK zvýšil návratnosť za posledné štyri roky o skoro 50 p.b. na vyše 74 %. Český Tipsport.net ju navýšil len mierne z 52 % na 61 % a TIPSPORT na 44 % z 15 % v roku 2019. Najnižšiu návratnosť aktív má na Slovensku Niké kvôli vysokým objemom financií na účtoch a rovnako aj štátny Tipos (20 % v roku 2022). V Česku dlhodobo najmenej zisku produkujú aktíva spoločnosti Sazka (len 11 % v roku 2022) a spoločnosť Fortuna Game s návratnosťou aktív 12 %.
| Slovenské spoločnosti | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| TIPSPORT SK, a.s. | 26% | 61% | 69% | 74% |
| FORTUNA SK, a.s. | 31% | 45% | 20% | 24% |
| TIPOS, a. s. | 9% | 11% | 20% | 20% |
| N I K É , spol. s r.o. | 11% | 11% | 12% | 15% |
| PERIX, spol. s r.o. | 37% | 11% | 13% | 47% |
| České spoločnosti | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| SAZKA a.s. | 13% | 9% | 10% | 11% |
| Tipsport.net a.s. | 52% | 68% | 59% | 61% |
| FORTUNA GAME a.s. | 19% | 14% | 9% | 12% |
| CHANCE a.s. | 25% | 26% | 31% | 46% |
| TIPSPORT a.s. | 15% | 19% | 39% | 44% |
Vďaka lepším finančným výsledkom najväčších spoločností hazardu v Česku aj na Slovensku klesla v priemere aj zadlženosť. Kým české spoločnosti mali v roku 2019 vyše 63 % aktív krytých cudzími zdrojmi, tak v roku 2022 išlo už len o vyše 48 %. Na Slovensku bola síce zadlženosť nižšia už v roku 2019, a to na úrovni 44 %, avšak v priebehu 4 rokov klesla len mierne – o necelé 4 p.b. na bezmála 41 %.
Na Slovensku má dlhodobo najmenší podiel cudzích zdrojov na aktívach rodinná spoločnosť Niké, a to len 15 až 17 %. Na druhej strane spektra je spoločnosť Fortuna, ktorej zadlženosť za posledné štyri roky vzrástla na 71 %. V Českej republike je najmenej zadlženou spoločnosťou TIPSPORT. V roku 2022 bol podiel cudzích zdrojov na majetku spoločnosti len 16 %. Na opačnej strane je taktiež Fortuna so zadlženosťou vyše 84 % v roku 2022.
| Slovenské spoločnosti | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| TIPSPORT SK, a.s. | 54% | 30% | 27% | 22% |
| FORTUNA SK, a.s. | 64% | 50% | 78% | 71% |
| TIPOS, a. s. | 75% | 72% | 57% | 52% |
| N I K É , spol. s r.o. | 15% | 15% | 15% | 17% |
| PERIX, spol. s r.o. | 21% | 18% | 20% | 40% |
| České spoločnosti | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| SAZKA a.s. | 69% | 69% | 58% | 53% |
| Tipsport.net a.s. | 44% | 29% | 39% | 37% |
| FORTUNA GAME a.s. | 58% | 57% | 65% | 84% |
| CHANCE a.s. | 69% | 53% | 40% | 49% |
| TIPSPORT a.s. | 60% | 48% | 30% | 16% |
|
Martin Lindák
Finančný analytik martin.lindak@finstat.sk |