Ako sa darilo dodávateľom testov a pomôcok a koľko zarobili prevádzkovatelia odberových miest (MOM)?
Epidémia koronavírusu so sebou priniesla potrebu testovania a odhaľovania ohnísk vírusu v jednotlivých regiónoch, aby štát dokázal flexibilne reagovať protipandemickými opatreniami. Po začiatku pandémie na jar 2020 štát testoval v rámci vlastných kapacít prostredníctvom PCR testov. Až v októbri začal s testovaním prostredníctvom antigénových testov. Testovacie sety a ostatné hygienické pomôcky nakupoval od súkromných firiem cez Správu štátnych hmotných rezerv SR. Okrem toho po iniciatíve Ministerstva zdravotníctva SR začali vznikať prvé mobilné odberové miesta (tzv. MOM). Spoločnosti, ktoré chceli prevádzkovať odberové miesta, to so splnením podmienok nemali náročné. Stačilo, že akceptovali požiadavky, ktoré uviedlo ministerstvo vo výzve na prevádzku MOM. Prvé tak začali vznikať už v priebehu novembra 2020.
V analýze skúmame finančné výsledky spoločností, ktoré prevádzkovali odberné miesta alebo boli dodávateľmi testov či hygienických pomôcok súvisiacich s pandémiou.
Hlavné zistenia:
- Spoločnostiam, ktoré dodávali zdravotnícke a hygienické pomôcky Správe štátnych hmotných rezerv SR, vzrástli v roku 2020 tržby aj ziskovosť.
- Kým EBITDA daných spoločností bola v roku 2019 na úrovni 251 miliónov eur, v roku 2020 vystúpila na 395 miliónov eur. Z jedného eura tržieb tak zarobili viac ako 7 centov.
- Medzi najväčších skokanov v tržbách patrí LACORP, MŠ.Log., PPSK invest družstvo alebo Eurolab Lambda. Svoje tržby dokázali zvýšiť o tisícky percent.
- Niektoré z týchto spoločností sa napriek úspešnému roku ocitli v problémoch, majú na krku poverenia k exekúciám či záväzky a dlhy voči štátu.
- V prípade prevádzkovateľov MOM pozorujeme rovnaký trend ako pri dodávateľoch. Celková EBITDA spoločností sa zdvojnásobila a stúpla aj EBITDA marža. V roku 2020 si z jedného eura tržieb nechali necelých 7 centov zisku a v roku 2021 to bolo rovných 11 centov.
- Najväčším skokanom bola spoločnosť Váš Lekár, ktorá prevádzkovala 100 odberových miest a 4 očkovacie centrá. Jej EBITDA vzrástla medzi rokmi 2020 a 2021 o 2,8 milióna eur, čo je 55-násobný medziročný nárast.
Na štátnych zákazkách niektorí zarobili astronomické sumy
Od začiatku pandémie sme v Centrálnom registri zmlúv napočítali 37 spoločností, ktoré dodávali materiál Správe štátnych hmotných rezerv SR. Boli to testovacie sety, rúška, overaly, čiapky alebo dezinfekčné pomôcky.
V roku 2020 medziročne narástli tržby v 29 z 32 spoločností, ktoré za rok 2019 aj 2020 evidovali finančné údaje. Kým v roku 2019 mali dané spoločnosti celkové tržby vo výške viac ako 251 miliónov eur, tak o rok neskôr už boli na úrovni necelých 400 miliónov eur, čo predstavuje rast o 57,6 %. V roku 2021 tržby klesli o 7,6 % na 365,8-tisíca eur.
Je potrebné pripomenúť, že nie každá spoločnosť zarábala v roku 2020 alebo 2021 len na dodávkach hygienických pomôcok či testovacích setov Správe štátnych hmotných rezerv SR. Každá spoločnosť sa tiež zapojila do spomínaných dodávok v rôznej miere. Rovnako nie je možné zistiť, či zmluvy boli naplnené úplne alebo len čiastočne. Napriek tomu rekordné tržby v roku 2020 môžu indikovať, že spoločnosti situáciu spojenú s pandémiou dokázali šikovne pretaviť do tržieb.
Aj ukazovateľ EBITDA (zisk pred odpočítaním úrokov, daní a odpisov) v roku 2020 dosiahol najvyššiu úroveň za posledných 5 rokov. EBITDA spoločností, ktoré počas pandémie dodávali štátu zdravotnícke pomôcky, stúpla na 30,7 milióna eur, čo je medziročne rast o 85,1 %. V roku 2021 sa čísla mierne zhoršili a celková EBITDA klesla o 10,8 % na 27 miliónov eur.
Fakt, že spoločnosti nakupovali testovacie sety či zdravotnícke pomôcky a následne ich predávali štátu, je dobre vidieť na tržbách z predaja tovaru a nákladoch vynaložených na obstaranie predaného tovaru. Kým do roku 2020 sa súhrnné tržby z predaja tovaru pohybovali na úrovni 165 – 226 miliónov eur a náklady vynaložené na obstaranie predaného tovaru na úrovni 129 – 186 miliónov eur, tak v roku 2020 vystúpili na 385, resp. 275 miliónov eur.
Niektoré spoločnosti zaznamenali tržby o tisícky percent vyššie než v predošlých rokoch. Medzi spoločnosti, ktorým vzrástli tržby v roku 2020 najviac, patrí napríklad LACORP, MŠ.Log., PPSK invest družstvo alebo Eurolab Lambda.
Spoločnosti LACORP vzrástli tržby v roku 2020 až 381-násobne – na viac ako 28 miliónov. MŠ.Log. stúpli 27-násobne a spoločnosti PPSK invest družstvo 13-násobne.
LACORP sa v roku 2021 vrátila k predchádzajúcej úrovni tržieb a zarobila len necelých 100-tisíc eur, čo je prepad o 99,7 %. V priebehu roka sa spoločnosť ocitla v Centrálnom registri pohľadávok štátu. V súčasnosti má zmluvné záväzky voči Správe štátnych hmotných rezerv SR vo výške 1,39 milióna eur.
Spoločnosti MŠ.Log. sa po vydarenom roku 2020, keď utŕžila viac ako 3 milióny, tržby prepadli na necelých 215-tisíc eur a dostala sa do problémov. V súčasnosti má dlhy voči štátu vo výške 16-tisíc eur (voči finančnej správe, Sociálnej poisťovni a Všeobecnej zdravotnej poisťovni), pričom v polovici minulého roka to bolo viac ako 20-tisíc eur. Zároveň je na spoločnosť vydaných niekoľko poverení k exekúciám.
Spoločnosť PPSK invest družstvo je momentálne v reštrukturalizácii a taktiež má na krku poverenia k exekúciám. Jej celkové dlhy voči štátu sú na úrovni 147-tisíc eur. Konečným užívateľom výhod je Radoslav Čurlej, ktorý je tiež konateľom spoločnosti MMBC. Tá mala už v roku 2020 celkový dlh voči štátu vo výške necelých 10-tisíc eur a sú na ňu vyhlásené aj poverenia na vykonanie exekúcií.
Keďže vo viacerých prípadoch išlo o astronomické zákazky v porovnaní s dovtedajšími tržbami, niektoré z týchto spoločností boli oslovené médiami – napríklad Eurolab Lambda, LACORP či A-testing, ktorá dokonca vznikla len začiatkom roka 2020. V roku 2020 utŕžila 388-tisíc eur a v roku 2021 len 3,5-tisíca eur. V súčasnosti má dlhy voči finančnej správe vo výške 670-tisíc eur a záväzok voči Správe štátnych hmotných rezerv SR vo výške 3,8 milióna eur.
Za spomenutie stojí aj textilná spoločnosť ZORNICA BANKO FASHION, ktorej klesli tržby zo 4,7 milióna eur v roku 2018 na 2,2 milióna eur v roku 2019. Pandémia jej mala pomôcť dostať sa z problémov, keďže začala šiť rúška. Napriek tomu sa tak nestalo a spoločnosť je v súčasnosti v reštrukturalizácii.
| Meno spoločnosti | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2020/2019 (násobky) | 2021 |
| LACORP s.r.o. | 24 991 | 35 000 | 75 445 | 28 776 154 | 381,4 | 95 635 |
| MŠ.Log. s. r. o. | 31 593 | 115 033 | 3 149 839 | 27,4 | 214 886 | |
| PPSK invest družstvo | 97 651 | 276 555 | 3 845 712 | 13,9 | ||
| Eurolab Lambda a.s. | 4 137 851 | 4 335 974 | 4 655 241 | 55 520 570 | 11,9 | 45 818 869 |
| Medixo s.r.o. | 19 838 | 32 813 | 248 514 | 7,6 | 223 051 | |
| Solarprojekt s. r. o. | 263 511 | 362 695 | 225 894 | 1 588 856 | 7,0 | 829 058 |
| JUHAPHARM, s. r. o. | 1 120 349 | 1 001 285 | 1 085 570 | 5 454 445 | 5,0 | 1 347 701 |
| Cherry Promotion SK, s.r.o. | 343 094 | 332 752 | 368 075 | 1 409 454 | 3,8 | 338 540 |
| KORAKO plus, s. r. o. | 1 999 833 | 1 095 081 | 1 393 314 | 4 674 920 | 3,4 | 8 790 717 |
| EXIMA, spol. s r.o. | 1 087 539 | 1 712 495 | 627 446 | 2 016 441 | 3,2 | 140 852 |
Niektorým spoločnostiam prirodzene vzrástla aj EBITDA marža (percentuálne vyjadrenie EBITDA na 1 euro tržieb). Napríklad spoločnosť K&M MEDIA mala dlhodobo ziskovú maržu na úrovni 1 %. V roku 2020 sa jej však podarilo z každého eura tržieb dosiahnuť 33 eurocentov. Podobným prípadom je aj spoločnosť LABO – SK, STEBERG, KORAKO plus alebo Abbott Laboratories Slovakia.
| Meno spoločnosti | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| LACORP s.r.o. | 57,91 % | 25,02 % | 68,82 % | 6,19 % | -103,32 % |
| MŠ.Log. s. r. o. | 2,12 % | 3,27 % | 1,45 % | 5,45 % | |
| PPSK invest družstvo | 45,34 % | 3,73 % | 2,91 % | ||
| Eurolab Lambda a.s. | 5,48 % | 6,72 % | 7,29 % | 9,87 % | 14,03 % |
| Medixo s.r.o. | 30,65 % | 22,79 % | 14,68 % | 18,49 % | |
| Solarprojekt s. r. o. | 19,67 % | 24,21 % | 31,11 % | 21,41 % | 5,52 % |
| JUHAPHARM, s. r. o. | 8,59 % | 8,19 % | 10,62 % | 10,11 % | 7,87 % |
| Cherry Promotion SK, s.r.o. | 2,98 % | 5,44 % | 6,66 % | 5,59 % | 15,20 % |
| KORAKO plus, s. r. o. | 4,22 % | 6,01 % | 3,65 % | 17,24 % | 20,84 % |
| EXIMA, spol. s r.o. | -18,52 % | 7,31 % | -40,23 % | 4,24 % | 8,10 % |
Celková EBITDA marža všetkých spoločností, ktoré štátu dodávali hygienické pomôcky, bola v roku 2020 na úrovni 7,77 %, čo je rast o viac ako jeden percentuálny bod oproti roku 2019. Za posledných 5 rokov išlo o najvyššiu maržu. V nasledujúcom roku marža mierne klesla, a to o dve desatiny percentuálneho bodu.
Niektorí prevádzkovatelia MOM pandémiu šikovne využili
Od novembra 2020 začali vznikať mobilné odberové miesta, ktoré prevádzkovali nemocnice, mestá alebo obce, no mohli ich prevádzkovať aj súkromné spoločnosti, a to nie len zo zdravotníckeho sektora, ale prakticky každý, kto súhlasil s podmienkami, ktoré ministerstvo zdravotníctva vyhlásilo v doteraz piatich výzvach. Niektorým povoľovali prevádzku aj mestá či obce, tie však v zozname ministerstva zahrnuté nie sú.
Ministerstvo platilo odberovým miestam na základe vzorového rozpočtu, ktorý obsahoval náklady na osoby pracujúce na odberovom mieste či ostatné vybavenie potrebné na odbery.
Jedna prevádzka MOM dokázala za mesiac z platieb ministerstva zarobiť od 17 do 30-tisíc eur, pričom konečná suma závisela od toho, ako dlho a koľko dní bolo odberové miesto otvorené. Samozrejme, niektoré spoločnosti mali otvorených viac mobilných odberových miest.
Celkovo dostalo povolenie na prevádzku vyše 2 600 mobilných odberových miest, pričom zapojených spoločností, neziskových organizácií či príspevkových alebo rozpočtových organizácií (ako sú napríklad niektoré nemocnice alebo regionálne úrady) bolo približne 1 700. Nie všetky mobilné odberové miesta sa však aj reálne otvorili. Otvorila sa približne štvrtina, teda 700 mobilných odberových miest, ktoré prevádzkovalo približne 400 spoločností a organizácií. Nie všetky organizácie mali právnu formu tradičných firiem, ako je a. s., s. r. o., k. s., v. o. s. alebo j. a. s. Boli medzi nimi aj živnostníci, rozpočtové či príspevkové organizácie a neziskovky, ktoré sme sa rozhodli neanalyzovať, keďže finančné údaje týchto právnych foriem nie je možné porovnať s účtovnými závierkami spoločností s ručením obmedzeným alebo napríklad akciovými spoločnosťami.
Po očistení ostalo približne 290 spoločností, ktoré reálne prevádzkovali mobilné odberové miesta.
Ich celkové tržby v roku 2021 vzrástli na 680 miliónov eur, čo predstavuje rast o viac ako 28,9% oproti tržbám z predchádzajúceho roka. Najvyššie tržby prirodzene dosahovali nemocnice. Išlo o milióny eur.
Niektorým skokanom rástli tržby v tisíckach percent. Napríklad spoločnosť EKOSTYL mala v posledných rokoch tržby od 200 eur do 4-tisíc eur. V roku 2021 dosiahla tržby viac ako 117-tisíc eur, čo je 188-násobné zvýšenie oproti minulému roku, pričom z dokumentov Ministerstva zdravotníctva SR vyplýva, že spoločnosť fakturovala ministerstvu za testovanie 115-tisíc eur. Paradoxom je, že spoločnosť sa podľa účtovnej závierky venuje sprostredkovaniu práce či účtovníckym a audítorským činnostiam.
Podobným prípadom je aj spoločnosť MyGym, ktorá v roku 2021 zarobila 256-tisíc eur, zatiaľ čo v minulých rokoch to bolo najviac 131-tisíc eur (2019). Oproti roku 2020 dosiahla skoro 140-násobne vyššie tržby, pričom v roku 2021 utŕžila z testovania 113-tisíc eur. Podľa účtovnej závierky sa spoločnosť venuje prevádzke športových zariadení.
Obe spoločnosti pritom prevádzkovali len jedno mobilné odberové miesto.
Z približne 290 spoločností, ktoré prevádzkovali MOM, sa podarilo 24 spoločnostiam viac ako zdesaťnásobiť minuloročné tržby. Ďalších 110 spoločností viac ako zdvojnásobilo tržby.
Z hľadiska absolútnych prírastkov v roku 2021 je finančná situácia niektorých firiem ešte zaujímavejšia. Najväčší prírastok tržieb mala spoločnosť Váš Lekár, ktorej vzrástli tržby o viac ako 9 miliónov. Kým v roku 2020 mala spoločnosť tržby vo výške 241-tisíc eur, v roku 2021 išlo o 9,7 milióna eur. Pred začiatkom testovania mala spoločnosť tržby na úrovni necelých 100-tisíc eur a zisk pred odpočítaním daní, odpisov a úrokov maximálne v hodnote 15-tisíc eur. V roku 2021 vystúpil zisk na 2,8 milióna eur. Spoločnosť pritom prevádzkovala z celého zoznamu najviac MOM, a to 23 po celom Slovensku. Podľa webu spoločnosti prevádzkovala až 100 odberových miest a zároveň zabezpečovala očkovanie. Dôvodom vyššieho počtu MOM, ako obsahuje zoznam, bude pravdepodobne odlišný zriaďovateľ (ako sme spomínali vyššie).
Štatutárom spoločnosti je Pavol Marcinko, ktorý spolu s rodinou figuruje aj v spoločnosti STEFFI, ktorá rovnako prevádzkovala odberové miesta. STEFFI mala do roku 2019 tržby okolo 100-tisíc eur ročne, avšak v roku 2021 dosiahla tržby vo výške 1,52 milióna eur a ukazovateľ EBITDA bol na úrovni 212-tisíc eur, čo je v porovnaní s rokom 2020 viac ako trojnásobok.
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | |
| Tržby | 63 943 | 76 416 | 94 764 | 109 633 | 241 503 | 9 771 007 |
| EBITDA | 22 | 9 454 | 16 961 | 7 164 | 51 947 | 2 869 874 |
Ďalej nasledovali väčšinou nemocnice a polikliniky. Za zmienku stojí aj spoločnosť BHR medical, ktorej vlastníkom je nitriansky developer Martin Repík. Len samotná spoločnosť utŕžila v roku 2021 tržby na úrovni 1,7 milióna eur, čo je v porovnaní s minulým rokom 70-násobne viac. Podľa webu spoločnosť zriadila 30 mobilných odberových miest. Zaujímavosťou je, že Martin Repík okrem tejto spoločnosti prevádzkoval aj ďalšie, ktoré otvorili MOM. Dôvodom bol pravdepodobne fakt, že Ministerstvo zdravotníctva SR zakazovalo prevádzkovať viac ako jedno odberové miesto v okrese.
Spoločnosti, ktoré prevádzkovali najviac MOM zo zoznamu Ministerstva zdravotníctva SR, tak v roku 2021 znásobovali tržby. Najmenej rástli tržby spoločnosti DZS – M.K.TRANS, a to „len“ o 50 %. Výnimkou je RMHC 1, na ktorú sú vyhlásené poverenia k exekúcii a štátu dlhuje viac ako 18-tisíc eur.
| 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | Počet MOM | 2021/2020 (násobky) | |
| Váš Lekár, s.r.o. | 94 764 | 109 633 | 241 503 | 9 771 007 | 23 | 40,46 |
| Laser therapy, k.s. | 89 906 | 3 319 891 | 14 | 36,93 | ||
| STEFFI, s.r.o. | 107 494 | 114 227 | 281 481 | 1 524 876 | 13 | 5,42 |
| Health Solutions, s.r.o. | 247 627 | 329 621 | 361 929 | 1 411 555 | 12 | 3,90 |
| AdNa, s.r.o. | 22 746 | 160 501 | 304 524 | 1 708 811 | 11 | 5,61 |
| LEHA, s.r.o. | 26 335 | 1 109 482 | 11 | 42,13 | ||
| SWOT spol. s r.o. | 352 062 | 259 358 | 498 683 | 3 095 251 | 11 | 6,21 |
| DZS – M.K.TRANS, s.r.o. | 2 458 329 | 3 010 945 | 3 317 321 | 4 989 741 | 9 | 1,50 |
| Phoenix Corporation, s. r. o. | 73 120 | 62 347 | 389 900 | 2 172 236 | 9 | 5,57 |
| RMHC 1, s. r. o. | 88 932 | 111 161 | 9 |
Celkový zisk pred zohľadnením daní, odpisov a úrokov v roku 2021 výrazne vzrástol. Kým v roku 2020 bola EBITDA na úrovni 37,3 milióna eur, čo bol podobný výsledok ako v predchádzajúcich rokoch, tak v minulom roku sa zdvojnásobila na 75,6 milióna eur.
Najväčším skokanom bola spoločnosť MASZARYK, ktorej zisk v predminulom roku dosahoval iba 340 eur a v roku 2021 stúpol na 176-tisíc eur, čo je skoro 520-násobok. Celkovo 23 spoločností malo viac ako 10-násobný rast zisku a ďalších 82 viac ako dvojnásobný rast v porovnaní s rokom 2020. Najväčší prírastok EBITDA zaznamenala už spomínaná spoločnosť Váš Lekár.
Spoločnostiam prirodzene rástli aj nákladové položky, a to najmä výdavky na služby alebo osobné náklady. V oboch prípadoch sa prejavili vyššie náklady na personál, ktoré závisia od zamestnaneckého pomeru. Kým v osobných nákladoch ide o dohodárov či zamestnancov pracujúcich na trvalých pracovný pomer, v nákladoch na služby ide o živnostníkov.
Nákladové položky v roku 2021 skokovito vzrástli, čo súviselo so zamestnávaním zdravotníkov, ktorí vykonávali testy.
Prirodzene, prírastok nákladov bol nižší než prírastok tržieb, čo dobre sleduje ukazovateľ EBITDA marže. Od roku 2016 sa EBITDA marža pohybovala v rozpätí od necelých 7 % do necelých 9 %. Až v roku 2021 dosiahla EBITDA marža dvojcifernú hodnotu, a to rovných 11 %. To znamená, že spoločnosť v roku 2021 priemerne zarobila 11 centov z každého eura tržieb.
Celkovo 132 spoločností zaznamenalo nárast EBITDA marže oproti minulému roku a 114 spoločností zaznamenalo rovnakú maržu alebo pokles.
|
Martin Lindák
Finančný analytik martin.lindak@finstat.sk |